文：城國斌 （嘉鼎資本管理顧問公司協理、 中華投資環境策進會執行長） | 獨家報導1148期（12月）
2004年，鈕可鋼鐵買下一間美國路易斯安納州的工廠，隨即拆解整間工廠架構，隔年運往距離三千八百公里之外的千里達島，組裝好立刻投入營運。過了六年，鈕可鋼鐵又在路易斯安納州的工廠原址，又蓋了間相同模樣的工廠，重起爐灶。行文至此，你一定認為鈕可鋼鐵如此大費周章，是不是決策錯誤？
然而這背後卻有深意。這場三千八百公里的大遷移行動，前後代表的是能源價格高漲的因應決策，以及隨後美國新能源革命掀起的波濤巨浪，正快速洗牌全球生產基地；再更深入研究，這儼然是一場「小蝦米崛起、對抗大型公司」的時代大戲。
傳統的老鋼鐵廠，早期包辦全球所需鋼鐵，使用一座座造價高達八十億美元的大型煉鋼廠。新生代的小型鋼鐵廠異軍突起，為了維持生產彈性，採取「直接還原鐵」技術，這技術在一九七○年開始試行，其中佼佼者便是首先用於商業化量產的鈕可鋼鐵。這項技術使得小型鋼鐵廠得以減少二○％的成本，生產和大鋼鐵廠相同品質的鋼鐵，並逐步佔領低階鋼鐵市場。
然而，二○○○年天然氣能源價格開始飆漲，小型鋼鐵廠的發展受到限制。內部採行績效分享制度的鈕可鋼鐵，員工更有充分的動力，想取得低成本的原料來源，一場遷徙行動即將展開。問題是，要遷往哪裡？
鈕可在收購美國的廢鋼回收商後，發現運用直接還原鐵可以進一步從源頭控制原料，同時提升產品品質，因此持續增加直接還原鐵的生產。他們相中的千里達島，則是佔盡優勢的絕佳選項。當地擁有豐沛的天然資源，二美元／立方公尺的廉價天然氣、巴西豐富的鐵礦脈，簡直是煉鋼的天堂。鈕可將工廠遷移到千里達後，自二○○六年開始，此廠即提供紐可在美國國內的二十一座電弧爐廠高品質的鋼鐵原料。
鈕可煉鋼品質也隨之提升，從最早在製程中使用業界標準八％的直接還原鐵，提升至三五％的直接還原鐵含量的高純度製品，此舉也讓鈕可有更豐沛的產品陣容，得以提升利潤，打下長期被大型鋼鐵廠盤據的高階鋼材市場，節節進逼，實現「破壞式創新」。
而近年來美國的新能源革命，便宜的能源供給，更讓鈕可重啟戰略布局。在大勢確立後，鈕可旋即回到美國本土路易斯安納州建造新廠，透過運河取得巴西鐵礦，並充分運用美國頁岩氣大量生產的優勢，成本竟然降到與千里達島相近的水準！
而鈕可美國本土新廠在二○一三年十二月開始營運，營運第一季工廠產量已達四五‧五萬噸，利用率最高達九○％。在較低的鐵礦價格、與穩定的營運改善下，二○一四年第四季預計將維持精進，並在二○一五年第一季產生淨利，其資本回收速度遠較傳統大型鋼鐵廠更快。
鈕可鋼鐵在這三千八百公里的大遷徙行動，展現因應時勢的明快決策，充滿成就動機的員工們，盤點手邊資源、選擇最有利方案，火速行動，也難怪創下「連續一六六季發放特別股利」的紀錄，實踐「破壞式創新」的最佳典範。
