商傳媒｜吳承岳／台北報導
黃金價格在昨日（週二）盤中觸及逾三個月高點後，因獲利了結賣壓和美元走強而小幅回落。截至格林威治標準時間昨日上午 11 時 28 分，現貨黃金盤中下跌 0.2% 報每盎司 4,640.40 美元，美國黃金期貨則持穩於 4,696.10 美元。與此同時，美國財政部將長期債券的回購操作規模增加一倍，美元在回購公告後的跌勢中反彈。
市場正密切關注今日稍晚公布的美國個人消費支出（PCE）通膨數據，以及聯準會（Federal Reserve）主席凱文·華許（Kevin Warsh）本週五在傑克森霍爾（Jackson Hole）全球央行年會上的首次演講，以評估聯準會的貨幣政策立場。投資人預期聯準會放鬆貨幣政策的期望已降溫，部分聯邦公開市場委員會（Federal Open Market Committee）委員甚至認為，若通膨未能有效緩解，進一步升息仍有可能。
在這些不確定因素下，法國興業銀行（Société Générale）分析師認為，面對持續存在的通貨膨脹預期（指市場預期未來物價上漲的心理，進而影響當前投資決策）、地緣政治風險（指國際政治、軍事等不穩定因素對經濟造成的影響）及政策不確定性，黃金在全球投資組合中仍扮演重要角色。該銀行策略性看好黃金，將其視為投資人對沖通膨風險的七大資產之一。法國興業銀行預計，在今年第三季將黃金配置比例從第二季的 7% 提高到 10%。
分析師指出，儘管美元走強且利率維持高檔，黃金仍能保持韌性，這鞏固了其戰略避險資產的地位。他們觀察到，市場對於通膨風險的定價可能不足，這強化了投資組合需要專門防護的論點。此外，央行的強勁需求也是支撐金價的關鍵因素，尤其在中國持續增加黃金儲備，以及新興市場央行普遍追求儲備多元化的趨勢下。
地緣政治緊張局勢也為黃金提供了避險需求。近期美國與伊朗之間的敵對行動升級，以及荷莫茲海峽（Strait of Hormuz）周邊的緊張情勢，已推升了石油市場的地緣政治風險溢價。這些因素預計將使大宗商品價格和供應鏈成本保持在高位，進一步強化了黃金作為對抗貨幣、地緣政治和政策不確定性的工具。
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