商傳媒｜吳承岳／台北報導
全球加密貨幣市場波動劇烈，比特幣價格近期大幅滑落，已跌至約 73,700 美元，創下去年八月以來新低。市場觀察家本傑明·考恩（Benjamin Cowen）指出，比特幣此波跌勢並非單純的加密貨幣市場獨立現象，而是與更廣泛的全球股票市場修正，特別是那斯達克（Nasdaq）指數的疲軟表現息息相關。他表示，他的股市修正將影響比特幣的論點，目前正在應驗。
考恩的分析基於宏觀經濟週期觀察，他認為在中期選舉年，當股市失去上漲動能時，比特幣往往會變得脆弱。他援引 2014 年、2018 年和 2022 年作為例證，指出這些年份的第四季股市都經歷了修正，同時比特幣的表現也相對低迷。例如，在 2018 年第四季，比特幣下跌了 42.2%，而在 2022 年第四季則下跌了 14.8%。考恩強調，儘管過去這些時期也存在比特幣市場的特定問題，但比特幣與那斯達克指數的同步下挫，難以被忽視。
從技術面來看，比特幣已跌破其牛市支撐區間，該區間介於 20 週簡單移動平均線和 21 週指數移動平均線之間。雖然比特幣曾短暫突破 50 週移動平均線，但隨後又跌回，考恩將此解讀為潛在的「多頭陷阱」，意指短暫反彈未能持續，反而誘使投資人進場後再次下跌。他指出，比特幣先前在 2019 年和 2023 年突破 50 週線後，價格曾上漲約 30%，但此次突破僅獲得約 10% 的漲幅便反轉，也進一步證明多頭突破的失敗。
考恩預測，比特幣的最終底部可能落在今年第四季，特別是 12 月份。他參考了比特幣在 2018 年 12 月觸底的歷史經驗，並認為即將舉行的美國聯準會（Fed）會議，若投資人預期升息週期將結束，可能成為市場轉折點。除了宏觀經濟因素，加密貨幣市場自身的阻力，如監管不確定性、幣安（Binance）遭駭事件、比特幣 ETF（一種讓投資人能透過傳統證券交易所買賣比特幣，而無需直接持有數位資產的金融產品）資金流入疲軟，以及大量的平倉行為，也對價格造成壓力。若科技股能反彈而比特幣繼續下跌，則加密貨幣市場的特定熊市論點將更具說服力；反之，若兩者同步反彈，考恩的宏觀解釋將更顯強勁。
